0298 -淨現金的地產股莊氏中國


前天（星期三）將部分510/717套現資金0.53入1大注三月年結0298-莊氏中國，因莊氏在21世紀前有千股的特點，故即使PE,息率，淨現金的前提下，仍信心不大，但近排行運，昨天已達新高0.57，收0.56。母公司0367收1.07也創新高。


1. 優點：以0.56 收市價 8倍 PE,8.9%息率，0.35PB,現金0.56=股價，防守力低市值（10億）前三名。

業務：中國房地產，其中廣州/東莞佔80%，遼寧10%，廈門酒店（59.5%）5%，其他5%，包括701-北海17.2%，富德拍賣25%，同心3.4%。近期4.28億投得屯門地。

半年結總結見下：
中國房地產市場現正經歷新一輪的鞏固期。中國政府已推出微刺激政策以提高流動性，並將調整其監管政策以促進房地產市場的長期健康發展。我們對房地產行業的長遠前景依然抱持審慎樂觀態度。

莊氏中國業務集中在廣州/東莞，廣州開發三分之二，銷售67%，廣州較不受大環境影響，東莞沙田開發30%，銷售60%，好像還可以。遼寧鞍山屬於未知數。

701可能的分拆明年將帶來收益。


展望未來，本集團將積極尋找機會補充於中國及香港的土地儲備，務求擴大業務覆蓋範圍，為股東帶來更佳回報。4月初 4.28億投得屯門地為降低風險。


地產界大多數負債偏高，莊氏中國屬於保守的地產商，高息，加上重回屯門建樓盤。中長看好。

估三月結，每股盈利8.7-8.9仙，派4.5-5仙。

賣盤組合：1626一二手新股已沽，532 已沽。陸續開始估三月結股份，因市況並調整/增加組合。