0385-建聯2014年度業績跟進
五大核心股之一建聯今晚出了業績，大大好過預期，估計短期會升穿11月對385的估值1.00，配合將來五年的基建，可調高6倍PE,上望1.4。祥見下表。表中剔除物業公平變動值。
| CHINNEY ALLIANCE | |||
| 年度 | 2012 | 2013 | 2014 |
| 地基打樁營業額(百萬） | 1051 | 1181 | 1384 |
| 營業額/總額百分率 | 36.9% | 36.9% | 36.1% |
| 年增長率 | 12.4% | 17.2% | |
| 利潤（百萬） | 36.8 | 60.7 | 110.7 |
| 淨利率 | 3.50% | 5.14% | 8.00% |
| 樓宇承造營業額（百萬） | 824 | 962 | 861 |
| 營業額/總額百分比 | 28.9% | 30.1% | 22.5% |
| 年增長率 | 16.7% | -10.5% | |
| 利潤（百萬） | 16.6 | 20.6 | 29.2 |
| 淨利率 | 2.01% | 2.14% | 3.39% |
| 樓宇建造營業額（百萬） | 487 | 545 | 1029.5 |
| 營業額/總額百分比 | 17.1% | 17.0% | 26.9% |
| 年增長率 | 11.9% | 88.9% | |
| 利潤（百萬） | 10.5 | 20.8 | 38.7 |
| 淨利率 | 2.16% | 3.82% | 3.76% |
| 塑膠化工其他營業額（百萬） | 490.0 | 513.0 | 556 |
| 營業額/總額百分比 | 17.2% | 16.0% | 14.5% |
| 年增長率 | 4.7% | 8.4% | |
| 利潤（百萬） | 6.5 | 8.7 | 9.8 |
| 淨利率 | 1.33% | 1.70% | 1.76% |
| 財政費用 | -5.3 | -6 | -22.6 |
| 稅收 | -13.7 | -10.9 | -23.4 |
| 純利（不計特別收益，百萬） | 51.4 | 93.9 | 142.4 |
| 毛利 11.25%-11.67%-12.54% | 320.85 | 373.56 | 480.34 |
| 費用 | -267 | -290 | -312.3 |
| 稅收 | -13.7 | -10.9 | -24.28 |
| 聯營虧盈 | 9 | 33 | -2.3 |
| 純利 | 49.15 | 105.66 | 141.46 |
| 非現金收入（公平值變動） | -5.50 | -24.00 | 0.94 |
| 淨純利 | 43.65 | 81.66 | 142.40 |
| 每股核心盈利(分) | 7.3 | 13.7 | 23.8 |
| 核心盈利年增長率 | 87% | 73% | |
| DIVIDEND | 3.0 | 3.5 | 4.0 |
| ROE | 6.8% | 10.4% | 15.0% |
| ROIC | 16.7% | 25.8% | 32.5% |
| PRICE | 0.40 | 0.60 | 0.80 |
| DIVIDEND YIELD | 7.5% | 5.8% | 5.0% |
| PE | 5.45 | 4.37 | 3.36 |
| P/ASSETS | 0.37 | 0.46 | 0.50 |
| PE*P/ASSETS<22.5 | 2.01 | 1.99 | 1.68 |
另046-科聯業績除匯差（200萬）和預期相符，7厘息，可做長線投資，好過政府債劵。悶股，差基金會趁機調整。
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