701北海-- 紅商二代的紅利(初稿）

提起北海，不禁想到徐展堂，當年從股市炒家到紅頂商人，愛國大古玩商，和大陸軍方關係密切，後來因桃色事件，政途止於此。生意/股價愈每況愈下，徐生也於2010年兩會病逝於北京。

從2008年到現在經過五年經營，在林董/徐小董帶引下，北海暫上馗道，盈利有明顯增長。從2008虧損7700萬經2009 3243萬，到2013年1.65億（核心1.12億），2014年半年結核心盈利有37%增加。買入主要的原因在於701去年12月3日公佈研究分拆上市（油漆業務），11月19通告已向聯交所申請。

參照876（永泰投資-前永利控股）的分拆經驗, 此地無銀，分拆可於明年3月底前完成。估有後著。（北海大陸墓園轉為烈士陵園應為軍方友好關係的紅利，分拆應有下一步動作，如有雷同，巧合而已）


1.基本分析(今天0.495）：2012年PE 26.6,2厘息,2013年 PE 8.4（核心盈利計），2.4厘息，預期6.1PE,3厘息.有可守之道。見下表（預期自己做數據分析）

2.大股東：徐浩铨 26.37%   298-莊士 17.07%，謝建明5.18%  3.第一博業績，二博分拆特別派送，三博賣殼，能過一關也不敗。 CNT GROUP
年度	2012	2013	2014

利潤（百萬）	106.86	198.7	245
費用	-14	-14	-15
稅收	-33	-24.4	-33
非現金收入	-24.70	-48.60	-44.00
純利	35.16	111.70	153.00
每股盈利(分)	0.019	0.059	0.081
派息	0.01	0.012	0.015
股價	0.495	0.495	0.495
PE	26.6	8.4	6.1
息率	2.02%	2.42%	3.03%